필립 피셔: 전설적인 투자자이자 "보통주와 흔하지 않은 이익"의 저자

유명한 투자자이자 저술가인 필립 피셔( Philip Fisher)는 현대 투자 이론의 선구자 중 한 명으로 널리 알려져 있습니다. 1958년에 출간된 그의 획기적인 저서 "보통주와 흔치 않은 수익 Common Stocks and Uncommon Profits"은 여러 세대의 투자자에게 깊은 영향을 미친 고전으로 남아 있습니다. 

필립 피셔

오늘 글에서는 필립 피셔가 제시하는 투자 전략에 대해 자세히 알아보세요.

I. 필립 피셔의 어린 시절과 교육

필립 피셔는 1907년 9월 8일 캘리포니아주 샌프란시스코에서 태어났습니다. 그는 일찍부터 투자와 금융에 관심을 가지게 되었고, 스탠퍼드 대학교에서 경제학을 공부하게 되었습니다. 피셔는 대공황 시기에 교육을 마쳤으며, 이 시기는 그의 투자 철학과 위험 관리에 대한 접근 방식에 큰 영향을 미쳤습니다.

II. "보통주와 흔치 않은 수익

필립 피셔의 저서인 "보통주와 흔치 않은 이익"은 투자 분야에서 시대를 초월한 고전으로 꼽힙니다. 이 책에서 피셔는 자신의 투자 철학을 설명하고 주식 선택 및 포트폴리오 관리에 대한 접근 방식에 대한 귀중한 통찰력을 제공합니다. 이 책에서 설명하는 몇 가지 핵심 원칙은 다음과 같습니다

• 스커틀버트 방법: 피셔는 기업에 대한 심층적인 이해를 위해 철저한 조사를 수행하고 다양한 출처에서 정보를 수집하는 '스커틀버트 scuttlebutt' 접근법을 대중화했습니다. 그는 회사의 잠재력을 평가하기 위해 경영진, 경쟁사, 공급업체, 고객과 대화하는 것이 중요하다고 믿었습니다.
• 장기적인 관점: 피셔는 주식에 투자할 때 장기적인 관점을 갖는 것이 중요하다고 강조했습니다. 그는 성공적인 투자를 위해서는 인내심을 갖고 시간이 지나도 지속적으로 성장할 수 있는 지속 가능한 경쟁 우위를 가진 기업을 식별할 수 있는 능력이 필요하다고 믿었습니다.
• 품질에 집중하십시오: 피셔는 강력한 경영진, 탄탄한 재무구조, 지속 가능한 경쟁 우위를 갖춘 우량 기업에 투자할 것을 주장했습니다. 그는 기업의 성장 전망, 업계에서의 입지, 연구 개발 노력, 제품 또는 서비스의 품질을 평가하는 것이 중요하다고 강조했습니다.
• 위험에 대한 보수적 접근: 피셔는 위험 관리와 자본 보존의 중요성을 강조했습니다. 그는 투자자들에게 기업의 재무 건전성, 부채 수준, 현금 흐름 창출을 철저히 분석하여 경기 침체와 예기치 않은 도전을 극복할 수 있는 능력을 평가하라고 조언했습니다.
• 다각화: 피셔는 과도한 분산 투자보다는 집중 투자를 믿었습니다. 그는 투자자들이 여러 종목에 분산 투자하기보다는 엄격한 기준을 충족하는 소수의 우량 기업에 집중할 것을 제안했습니다.

III. 필립 피셔의 투자 리서치 접근법

필립 피셔는 투자 리서치에 대한 엄격하고 심도 있는 접근 방식으로 유명했습니다. 그는 철저한 실사를 수행하고 투자 대상 기업에 대한 최신 정보를 파악하는 데 열정을 쏟았습니다. 다음은 피셔의 리서치 방법론의 몇 가지 주요 측면입니다:

• 회사 방문: 피셔는 회사 본사를 방문하여 경영진을 만나고 현장 조사를 실시하는 것을 강력히 옹호했습니다. 그는 직접 관찰하고 주요 이해관계자와의 대화를 통해 회사의 운영, 문화, 성장 전망에 대한 귀중한 인사이트를 얻을 수 있다고 믿었습니다.
• 정성적 분석: 피셔는 기업의 비즈니스 모델, 경쟁 우위, 업계 역학관계, 경영진의 강점 등을 이해하는 등 정성적 분석의 중요성을 강조했습니다. 그는 숫자만으로는 회사의 잠재력을 완전히 파악할 수 없다고 믿었습니다.
• 지속적인 학습: 피셔는 평생 학습을 게을리하지 않았으며 투자자들이 호기심을 갖고 지식을 계속 업데이트하도록 독려했습니다.

IV. 필립 피셔의 투자 유산과 지속적인 영향력

필립 피셔의 투자 유산은 투자자로서의 성공과 "보통주와 흔치 않은 수익"의 출판을 훨씬 넘어선 것입니다. 그의 영향력 있는 아이디어와 원칙은 계속해서 투자 커뮤니티를 형성하고 여러 세대의 투자자를 안내하고 있습니다. 다음은 피셔의 유산과 그가 남긴 공헌의 지속적인 영향에 대한 몇 가지 측면입니다:

• 저명한 투자자에 대한 영향력: 피셔의 투자 철학과 원칙은 우리 시대의 가장 성공적인 투자자들에게 영향을 미쳤습니다. 전설적인 투자자 워런 버핏은 특히 장기 투자와 기업의 경쟁 우위 평가의 중요성 측면에서 자신의 투자 접근 방식에 큰 영향을 준 인물로 피셔를 자주 언급했습니다.
• 장기 투자 마인드: 장기적인 관점을 가지고 지속적인 경쟁 우위를 가진 우량 기업에 투자하는 것을 강조하는 피셔의 사고방식은 많은 성공적인 투자 전략의 초석이 되었습니다. 피셔의 접근 방식은 투자 업계에 만연한 단기 집중과 시장 투기에 맞서 인내심을 갖고 절제된 접근 방식으로 부를 창출하도록 장려합니다.
• 기본적 분석과 정성적 연구: 피셔는 기업 방문과 정성적 분석을 포함한 철저한 리서치에 전념하면서 기업의 기본 펀더멘털과 경쟁 우위를 이해하는 것이 중요하다는 점을 강조해 왔습니다. 피셔는 경영의 질과 산업 역학 등 기업의 질적 측면을 평가하는 데 중점을 두어 투자자들이 전통적인 재무 지표를 넘어 강력한 투자 기회를 식별하는 데 도움을 주었습니다.
• 스커틀버트 접근법 및 정보 수집: 다양한 출처에서 정보를 수집하는 피셔의 '스커틀버트' 방식은 포괄적인 실사를 수행하고 다양한 관점에서 기업을 이해하는 것의 중요성을 강조해 왔습니다. 이러한 접근 방식은 투자자가 공개 공시 및 재무제표를 넘어서는 인사이트를 추구하도록 장려하여 기업의 전망을 보다 총체적으로 평가할 수 있도록 합니다.
• 우량 기업에 집중: 피셔는 지속 가능한 경쟁 우위를 갖춘 우량 기업에 투자하는 데 중점을 두어 기업의 해자와 장기 성장 잠재력의 중요성에 대한 투자 커뮤니티의 인식을 형성했습니다. 우수한 경영진, 혁신적인 제품, 강력한 시장 입지를 갖춘 기업을 발굴하는 데 중점을 둔 그의 노력은 내구성 있는 포트폴리오를 구축하고자 하는 투자자들에게 프레임워크를 제공했습니다.
• 리스크 관리 및 자본 보존: 피셔의 보수적인 리스크 관리 접근법은 시장 변동성과 예측할 수 없는 경제 상황을 헤쳐나가는 투자자에게 매우 유용했습니다. 부채 수준과 현금 흐름 창출을 포함한 기업의 재무 건전성 분석에 중점을 둔 그의 접근 방식은 투자자들이 어려운 시기에 과도한 위험을 피하고 자본을 보존하는 데 도움이 되었습니다.
• 투자자 교육 및 사고 리더십: 피셔의 저서인 '흔한 주식과 흔치 않은 수익'과 그의 저술 및 강연은 전 세계 투자자들에게 풍부한 지식과 영감을 주는 원천이 되었습니다. 투자자 교육과 투자 인사이트 공유에 대한 그의 헌신은 수많은 개인이 정보에 입각한 투자 결정을 내리고 성공적인 포트폴리오를 구축할 수 있도록 힘을 실어주었습니다.

V. 필립 피셔의 투자 명언

• "주식 시장은 모든 것의 가격은 알지만 아무것도 아닌 것의 가치는 모르는 개인들로 가득 차 있습니다."
• "여러분이 할 수 있는 최고의 투자는 자기 자신입니다."
• "주식 시장은 카지노가 아닙니다. 주식 시장은 우량 기업의 주식을 사고파는 곳입니다."
• "주식 시장에는 마치 폐업할 것처럼 가격이 책정되어 다시는 성장하지 못할 회사들로 가득 차 있습니다."
• "투자는 나중에 적절한 수익률로 더 많은 돈을 돌려받기 위해 돈을 내놓는 것입니다."
• "주식 시장은 속기 쉬운 투자자들의 지속적인 공급에 의존하는 비즈니스 모델을 가진 회사들로 가득 차 있습니다."
• "투자는 페인트가 마르거나 풀이 자라는 것을 지켜보는 것과 비슷해야 합니다. 흥분을 원한다면 800달러를 들고 라스베가스로 가세요."
• "회사를 제대로 알 수 있는 유일한 방법은 경쟁사보다 회사를 더 잘 아는 것입니다."
• "회사에는 돈을 버는 회사와 그렇지 않은 회사, 딱 두 가지 종류가 있습니다."
• "투자는 단기간에 수익을 내는 것이 아닙니다. 탄탄한 기업을 찾아 장기적으로 보유하는 것입니다."
• "주식 시장에서는 너무 높아 보이는 것은 보통 더 높아지고, 너무 낮아 보이는 것은 보통 더 낮아집니다."
• "투자자에게 가장 중요한 것은 자신이 모르는 것을 아는 것입니다."
• "투자는 아이큐가 160인 사람이 아이큐가 130인 사람을 이기는 게임이 아닙니다. 평범한 지능을 가졌다면 투자에서 다른 사람들을 곤경에 빠뜨리는 충동을 제어할 수 있는 기질이 필요합니다."
• "주식 시장에는 모든 것의 가격은 알지만 그 가치는 모르는 사람들로 가득합니다. 그들 중 하나가 되지 마세요."